上图展示了各主要投行和机构对2025年铜价的预测，可以看出预测分化明显，高盛相对乐观，花旗、RBC和BMO较为保守。
| 机构 | 2025年二季度/短期预测 | 2025年全年/长期预测 | 最新更新时间 |
|---|---|---|---|
| 花旗研究 | 每吨8,500美元 | 下半年每吨8,800美元 | 2025年4月5日 |
| 高盛 | 3个月期每吨9,600美元 | 平均每吨10,160美元 | 2025年3月27日 |
| 摩根士丹利 | - | 年底每吨9,500美元 | 2024年12月 |
| 加拿大皇家银行 | - | 每吨8,800美元 | 2024年12月 |
| 蒙特利尔银行 | - | 每吨8,800美元 | 2024年12月 |
| 凯投宏观 | - | 低于每吨9,000美元 | 2024年12月 |
投行预测总体呈现分化趋势，高盛相对乐观，花旗、RBC和BMO较为保守，且近期预测普遍下调。花旗研究在4月初发布的最新报告中下调了铜价预期，主要原因是预计美国将在第二季度对铜征收25%的进口关税。
| 机构 | 2025年预测 | 最新更新时间 |
|---|---|---|
| 智利国有铜业委员会 | 每磅3.90-4.00美元（约合每吨8,600-8,800美元） | 2025年4月 |
| 智利矿业协会 | 每吨9,260-9,920美元 | 2024年12月 |
智利作为全球最大铜生产国，其官方预测具有重要参考价值。智利国有铜业委员会最近下调了2025年铜价预测，反映了对全球需求的悲观预期。值得注意的是，智利矿业协会的预测相对乐观，这可能反映了生产商和官方机构之间的观点差异。
市场分析师普遍认为，铜价短期可能跌至每磅3.80美元（约合每吨8,380美元），若贸易战持续，可能进一步下探至每磅3.50美元（约合每吨7,720美元）。长期来看，铜在能源转型中的需求仍具支撑，若贸易紧张缓和，铜价可能反弹至每磅4.20美元（约合每吨9,260美元）。
多位分析师指出，美国关税政策是当前铜价最大的不确定因素，市场正在等待4月中旬可能出现的政策明朗化。同时，中国需求的变化也是分析师密切关注的焦点，特别是电网投资和新能源领域的发展情况。
基于各方预测，2025年二季度铜价预测区间为：
综合各方预测，中性预测区间（每吨8,500-9,500美元）的可能性最大，这也是我们对2025年二季度铜价的基本预测区间。